券商根据这235个黑榜上的配售违规情况，将违规行为划分为四大类型，分别为：网上网下同时申购、提交报价未参与申购、提供有效报价未参与申购、获配后未按时足额缴纳认购款。

(资料图)

违规一：提供有效报价未参与申购

根据235个配售对象违规数量统计，“提供有效报价未参与申购”违规行为最为普遍，235个配售对象中，有175个就在此操作上“翻船”。根据券商中国记者了解，有这类违规行为的投资者，主要是对改革后的IPO发行规则不熟悉导致。

根据现行的发行规则，网下投资者需要在交易所新股申购平台上，在询价阶段就输入相应的报价和对应的申购数量，但不需要准备申购资金。上述违规操作者都是只在交易所系统上提供了一个价格，但未提供对应的申购数量。

投行发行人员也证实了此情况。据悉，因为以往是申购即缴款，而交易所系统为了方便网下投资者，允许投资者先报价后提交申购数量，也就是允许投资者后面准备资金进行申购。而很多投资者依然保持了这个习惯，导致只报了价格却未按时提交申购数量。

违规二：获配后未按时足额缴纳认购款

统计显示，235个配售对象违规行为中，45个系“获配后未按时足额缴纳认购款”，数量上仅次于第一种违规行为。

顾名思义，获配后未按时足额缴纳认购款，就是在网下申购成功后，为按时足额缴纳申购款，形成了“弃购”。这也是今年来新股网下发行中普遍存在的弃购根源所在。

根据券商中国记者了解，这种违规行为主要有两种：一种是忘记或有事耽搁缴款，配售成功后在该缴款时没去缴款;另一种是以为账户里资金足够，事实却是资金不足形成弃购。

来自投行发行人的情况显示，这种情况最令投行头痛，每每这个时候，投资者总是电话向投行诉苦，各种理由都有，车祸、生病、睡过头等等，目的只有一个，就是请投行别把他们提交到中证协进入黑名单。

违规三：网上网下同时申购

深交所

配售对象已参与某只新股网下报价、申购、配售的，不得参与该只新股网上申购。中国**深圳分公司以网下投资者报送的其管理的配售对象的关联账户为依据，对配售对象参与网上申购的行为进行监控。

上交所

对于每一只股票发行，已参与网下发行的配售对象及其关联账户不得再通过网上申购新股。拟参与本次新股网下发行的网下投资者应通过申购平台报备配售对象账户及其关联账户。配售对象关联账户是指与配售对象证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同的证券账户。

但不少网下投资者，对这些规则并不了解而形成违规操作。

违规四：提交报价未参与申购

此类违规和第一种违规类似，只不过提交的报价最终可能属于无效报价。

也就是说，此类网下投资者，上报的价格本来就无效，即使申购了也不会获得配售，也就是说不仅报价无效，也没有进行申购。

按照券商中国记者的理解，此类投资者纳入黑名单最不冤，因为他们本质上有两个违规或失误：第一是在交易所系统里只报价未及时提交申购信息;第二是报出来的价格太不靠谱。

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